اقتصاد
هل ذهب عصر الذهب
الأربعاء 20/نوفمبر/2019 - 12:46 ص
طباعة
sada-elarab.com/178454
تظهر دائما قوتة وقت الأزمات والحروب والركود الإقتصادى , وعند ظهور أى وتيرة من المخاوف بسبب أى توترات سياسية أو غيرها من التى تخلق حالة من عدم الإستقرار , فيظهر هو بقوتة ولمعانة وبريقة الذى لايضاهية أى ألوان تقليدية , إنه الذهب ياسادة .. مخزن الثروات .
يقول الدكتور "علاء الغرباوى" أستاذ الإدارة بجامعة الإسكندرية , يتنافس الذهب مع الأصول الأخرى مثل الأسهم والسندات و العقارات و العملات الورقية وغيرها كمخازن للثروة, ولكن في عالمنا اليوم المتغير والمتقلب أكثر من أي وقت مضى، قد تتقلب قيمة هذه الأصول الأخرى أكثر من أي وقت مضى. ولذلك يأتى دور سياسات الحكومات و البنوك المركزية، في محاولة لتخفيف الإنكماش الإقتصادي ودعم أسعار الأصول، وهذا ما قد يجعل الذهب في الواقع أكثر قيمة بالنسبة لهذه الأصول الأخرى, ولذلك قد تنشأ القوة الشرائية الحقيقية للذهب على المدى الطويل, ومثل معظم الأصول، يتم تحديد سعر الذهب حسب الطلب و العرض, وحيث يستمر الطلب على الذهب في الإرتفاع، يبقى المعروض مقيدًا من خلال هذه الخلفية، دعنا نستكشف بعض الأسباب التي قد يفكر فيها المستثمرون عندما يقررون شراء الذهب وهى التحوط ضد التضخم ، وأنه مخزن للثروة ، وتشتريه البنوك المركزية لكى تملأ خزائنها كإحتياطى، كما يستخدم كحماية للقوة الشرائية الخاصة بالفرد, ولهذه الأسباب يذهب الكثير من المستثمرون الى شراء السبائك الذهبية كأفضل طرق الإستثمار وخاصة للمبتدئين ، حيث يعتبر الذهب هو الإستثمار الآمن والناجح والذي يصمد أمام التقلبات الإقتصادية والتضخم على مر العصور.
تعدد العوامل المؤثرة على أسواق الذهب يجبر المستثمرين على الدراسة الجيدة قبل التنفيذ..
وأشار "الغرباوى" أنه يجب أن يعلم هؤلاء المستثمرون أن هناك عدد كبيرا من العوامل التي تؤثر على أسعاراسوق الذهب منها التوقعات المتعلقة بالإقتصاد العالمى والمحلى وأداء الدولار، وكما نعلم فإن المعدن الأصفر تظهر قوته في أوقات الركود والضعف الإقتصادي, فماذا عن إتجاهات سوق الذهب فى المستقبل القريب؟ .. حيث أن هناك إرتباط وثيق بين أسعار الذهب والدولار الأمريكي، ليس فقط لأن أسعار السبائك تكون بالدولار، ولكن لأن أسعار الذهب مرهونة بالأساس بالدولار الأمريكي ، والفائدة عليه أيضاً . فعلى الرغم من أن العلاقة سلبية بين معدل الفائدة على الدولار الأمريكى وأسعار الذهب ، إلا أنه يلاحظ أن هذه العلاقة لم تعد موجودة بنفس الشكل فى السنوات الأخيرة بسبب وجود متغيرات جديدة أثرت على السوق العالمى . فعلى سبيل المثال تلقّى الذهب دعمًا خلال عام 2017 بسبب التوترات السياسية وذلك لكونه أحد الملاذات الآمنة التى يلجأ إليها المستثمرون عند تصاعد وتيرة المخاوف للتحوط ضد انهيار الدولار. حيث شهد ذلك العام توترات بين الولايات المتحدة وكوريا الشمالية بشأن برامج الدولة المنعزلة النووية، كما تزايدت حالة عدم اليقين بشأن التوصل لاتفاق فى مفاوضات "البريكست".
كل ذلك أدى الى تحسن أداء الذهب خلال عام 2017 وارتفاع سعره بالرغم من رفع البنك الفيدرالي الأمريكى لمعدلات الفائدة أكثر من مرة مما أدى لتحسن مسيرة الذهب الصاعدة (حيث أغلق عام 2017 سعر الأوقية على 1305 دولار) تأتى هذه المكاسب السنوية فى أسعار المعدن الأصفر للعام الثانى على التوالى، بعد أرباح بلغت 8% فى عام 2016 الذى أغلق على سعر 1154 دولار للأوقية، كما أغلق على 1261 دولار فى عام 2018 .وللتعرف على مستقبل أسعار الذهب 2020 فنجد أن الاحداث السياسية الحالية التي يشهدها العالم والتي تؤثر سلبيا على اسعار عملات البلدان التي تعاني من ظروف سياسية مضطربة، وبما ان العملات ترتبط عكسيا مع اسعار الذهب ، فنشهد حاليا قضية خروج بريطانيا من الاتحاد الاوروبي والتي ما زالت غير معروفة فيما هل ستخرج ام لا ، والتي أدت الى تراجع الجنيه الاسترليني، بالاضافة الى ذلك ، شهدنا تراجع الدولار الامريكي بشكل ملحوظ منذ بداية العام الحالى 2019. الى جانب ذلك، يشهد العالم حاليا قضية الحرب التجارية الامريكية الصينية التي ما زالت تحت المفاوضات والتي أثرت على اسعار اليوان و الدولار الامريكي سلبا خلال الفترات الماضية منذ بداية العام الحالى ، ونحن نعلم ان الصين اكبر مستهلك ومنتج للذهب في العالم، كما تراجعت قيمة الدولار الامريكي أمام قيمة اليوان . و اذا استمرت هذه الحرب الى العام القادم 2020 , فهذا يعني ان أسعارالذهب باليوان ستقل و بالتالي سيزداد الطلب على شراء الذهب بعملة اليوان، حيث ان زيادة الطلب على شراء الذهب بالصين ستؤدي الى ارتفاع سعر الذهب باليوان أيضا. ويشير سيتى بنك (ثالث اكبر بنك فى الولايات المتحدة) الى أنه من المتوقع أن يصل سعر الأوقية الى 2000 دولار خلال العامين القادمين وذلك للعديد من الاسباب منها أولاً، الانتخابات الامريكية فى 2020 وحالة عدم التأكد ، وثانياً، الانخفاض الكبير لمعدلات فوائد السندات عالمياً لحوالى 15 تريليون دولار، وثالثاً، تزايد طلب البنك الفيدرالى الأمريكى على شراء الذهب (حيث قام عام 2019 بأكبر عملية شراء فى تاريخه ) ، ورابعاً، قيام روسيا والصين بشراء كميات كبيرة أيضاً من الذهب. كما تتنبأ أيضا بعض البنوك الألمانية والهندية والصينية أيضاً بنفس الاتجاه الصعودى.
الأسواق المحلية شهدت انتعاشة نسبيه.. وزيادة في إقبال المصريين علي شراء السبائك والمشغولات
وكان التقرير الأسبوعي الصادر عن شركة سبائك مصر لتجارة الذهب، قد ذكر أن الذهب أنهي تداولات الأسبوع الأول من نوفمبر على هبوط حاد و فقد أكثر من 3.5% من مكاسبه خلال الأسبوع الأول من الشهر الجارى, و التى تعتبر أكبر خسارة أسبوعية للذهب منذ ثلاث سنوات ملامسا مستوى 1455 دولار و هو المستوى الأقل منذ الخامس من أغسطس الماضى.
وأرجع" رجب حامد"، رئيس مجلس إدارة سبائك مصر، أسباب الهبوط إلي التطورات الإيجابية للمحادثات بين الولايات المتحدة الأمريكية و الصين و التى إنتشرت أخبار عنها بإن الولايات المتحدة الأمريكية تنوى رفع الرسوم الجمركية عن الكثير من المنتجات الصينية وهو ما دفع الدولار للإرتفاع إلى 98.40 و إنخفضت قيمة عملات الملاذ الآمن كالين و الفرنك و عادت شهية المخاطرة لترفع من الطلب على الاسهم و السندات بالبورصات الأميركية ليرتفع الداو جونز أكثر من 150 نقطة , كما أن عودة الاونصة للارتفاع قبل إغلاق بورصة نيوميكس نيويورك جاء نتيجة عدة أسباب منها ضعف الدولار و لجوء المستثمرين لبيع الاسهم و السندات و الدولار لشراء المعادن الثمينة و على رأسها الذهب و الذى صعد فوق 1460 دولار للاونصة مدعوما من قوة الطلب الفعلى على المعدن بجانب انتشار انباء إن الرئيس الأمريكى دونالد ترامب غير راضى على مستوى المباحثات و معترض على أى حلول وحتى موعد الاجتماعات القادم غير مؤكد و يمكن إلغائه أو التشكيك فى نتائجه, بالإضافة إلى أن هبوط الذهب لأقل سعر فى ثلاث شهور فتح الأمل أمام الكثير بإمكانية أن نرى الذهب عند أسعار بداية العام و يمكن إن نرى المستويات السابقة تحت 1400 دولار أو 1300 دولار بإفتراض ان العلاقة الحميمية للمباحثات الأمريكية الصينية سوف تتمخض عن اتفاق برفع الرسوم الجمركية و عودة حركة التجارة إلى سابق عهدها ليقوى الدولار و تعود شهية المخاطرة و هذا سيكون ضاغط على هبوط الذهب بينما يتوقع الكثير ان هبوط اسعار الذهب ظاهره نسبية مؤقتة و عودة الاسعار هى الأمر الطبيعى امتثالاً للشهور الأخيرة التى اعتادت أونصة الذهب ان تستقر فوق مستوى 1500 دولار بالرغم من قوة الدولار. .
وأضاف "حامد" أنه سوف يدعم إتجاه الصعود عدة أسباب على رأسها قوة الطلب الفعلى لأن الأسعار الحالية تعتبر أفضل الأسعار لتأسيس مراكز شراء جديدة , ويضاف إلى هذا صعوبة التأكد من نوايا دونالد ترامب الرئيس الأمريكى لعدم إقتناعه بأى نتائج تتحقق فى جانب المفاوضات الصينية و أخيراً يظل الفيدرالى الأمريكى بسياساته المالية المتقلبة الداعم الأكبر لعودة أسعار الذهب حيث نية الفيدرالى مستمره فى سياسة التخفيض بجانب إمكانية إستخدامه لسياسات التيسير الكمى , وحول الأسواق المحلية، أكد حامد أنها شهدت انتعاشة نسبية نهاية الاسبوع بتأثير هبوط الأونصة العالمية و ظهرت حالات شراء السبائك و المشغولات بكثافة مقارنة بالشهور السابقة و زاد إقبال المصريين على شراء السبائك بمختلف أوزانها من 10 جرام إلى 100 جرام لانها تتناسب مع أغلب الميزانيات الفردية خصوصا و أن سعر العيار 24 بالسوق يتراوح عند 757 جنيها و بالمثل أرتفعت مبيعات الذهب عيار 21 الأكثر انتشاراً بالسوق المصرى لإنخفاض الاسعار إلى 662 جنيه نهاية الاسبوع و وصل سعر الجنيه الذهب 5275 جنيه وذلك طبقا لآخر الأسعار وقت كتابة هذا التقرير .
